【特約記者謝維倩編譯】新冠疫情之下，美國企業財報季提供了此前投資者忽略的訊息，鑑於股市永遠向前看的經驗，企業現狀以及經濟的未來前景，投資者都需要密切關注。 以往投資者慣於快速掃過企業財報，認為裡面不含任何可操作訊息，但當前財報季提供了一些重要洞見。
贏家與輸家之間的差距拉大，微軟（Microsoft）表示其整體營收受到的影響「微乎其微」，而大型時尚服裝零售商J. Crew正申請破產保護。
數位行業巨頭Facebook和流媒體服務公司Netflix與實體經營的公司（汽車製造商福特和麥當勞）又是極為對比的一個例子。
蘋果（Apple）營收同比增長1%，乏力的增長提醒人們，科技巨擘也是幾家歡樂幾家愁，唱著不同的疫情之歌。亞馬遜這家在線巨擘正覬覦更大的市場份額，同時正斥資40億美元用於疫情相關支出。在金融領域，摩根大通（JPMorgan Chase）的全能銀行模式的表現更佳，然而為防範借款人償還能力不可避免的下滑，他們做出巨額貸款損失撥款準備。
當前資產負債表比利潤表更值得關切，儘管企業努力控制成本，但收入暴跌讓投資者開始關注「現金支出、流動資產和債務到期期限」。
針對業務受到打擊的企業，分析師更想了解它們的資產負債表相關事項是否透露出關乎生死的威脅。
向政府尋求幫助的企業，主動向政府提供股份以換取緊急融資，例如德國漢莎航空（Lufthansa）。波音（Boeing）和其他急於融資的公司，帶來了創紀錄的債券發行（美聯儲收購企業垃圾債卷）。
由於利潤前景變得空前模糊，許多公司（不僅是實體經營的公司）已暫停發布今年的業績預測。有些CEO正通過裁員和削減成本提高經營效率，有的企業加速自動化，疫情衝擊過後家庭會把更多的錢存起來，造成儲蓄率上升，最終都會影響消費。
本財報季的啟示與經濟趨勢一致，生產率下滑、需求下降和債務增加。 殭屍企業（依靠寬鬆融資維持生存）將變得更加普遍。在供需變得疲弱之際，企業、政府和家庭債務在增加，導致信貸質量下滑可能引發大範圍破產和違約。
各國政府和中央銀行不同尋常的救助措施，避免了市場運轉停滯和流動性枯竭，但治標難以治本，基本上屬於「博弈」，在這場博弈中，央行資產負債表將更容易受到企業違約的影響。政策制定者必須謹慎，不要重複2008年金融危機的錯誤：贏得對抗經濟蕭條的戰爭，卻未能落實可持續的高增長以及真正的金融穩定。
美國政府應對生產率下滑的救助措施，應投資興建基礎設施項目，進行勞動力重組，以及提高家庭社會保障的措施等，更好的公私合作以及增加對科學和專業技能的資助。
投資者應考慮更大的投資組合差異，要麼押注於V型經濟復甦，要麼押注央行財政措施的效果，要麼兩者兼而有之。並且需要更務實地面對疲弱的長期經濟增長和金融不穩定。