【特約記者謝維倩報導】自2008年金融危機以來，十年匆匆而過，當時中國高鐵四縱四橫才剛起步，美國深陷在中東的兩伊戰爭，極端氣候的徵兆還不明顯，發達國家的社會老齡化警訊初起，2008年之前世界一片美好，到處都是機會，只是眾人不了解那已是強駑之末。2008年似乎是舊世界與新世界的一道分界線，在這種背景之下，為何美國出現大牛市，或許是大家最好奇的。
回顧過去的十年，金融市場都發生了什麼？ 那個國家的何種類型資產表現最好？答案是美國的股票（年回報13.6%），和美國的房地產（年回報12.6%）。
相對於美國的股票和房地產，其他資產的表現就比較平庸了：美國國債（年回報4.2%），美國以外其他發達國家股市（6.3%）， 黃金（3.45%），這些資產的回報沒有美國的獲利高。
2008年的金融危機始於美國的房地產次貸泡沫，拖累美國的銀行業和股市，但是在美聯儲推出救市量化寬鬆政策後，其股票和房地產跑出一個十年大牛市。
在過去10年中，美國股市有9年都在上漲，只有一年是下跌的（2018年），過去的十年是美國股市的黃金十年。從1900年初算起，美國股市在十年間年回報超過10%的時機，只有1950年代（二戰結束後百廢待興，經濟蓬勃發展）。1980年代（雷根大幅度降稅）和1990年代（蘇聯解體後美國成為世界唯一超級強國，互聯網新經濟革命發生）。美國股市歷史上最好的十年正是過去十年。
最近十年股市增長的動力主要來自科技股和消費股。微軟（市值從2,706億美元增長到12,000億，年均增幅16%），谷歌（1,967億美元增長到9,229億，年均增幅16%），蘋果（1,896億增長到13,000億，年均增幅21%）。另一方面，Netflix,和Facebook等科技股，在過去十年飛速崛起。
科技行業靠創新技術賺錢，只要確立獲利的商業模式，立刻站上制高點，可以贏家通吃。 美國的科技股納斯達克指數，在過去10年上漲了6倍左右。但戰勝指數的股票，僅佔總量的10%左右，意味著約有六成以上的上市科技公司，其股票回報為零或者為負。在這種情況下，科技行業還能成為領跑行業，足見上述幾家巨頭的回報有多高。
科技股帶動股市快速上漲，這個現象並非僅發生在美國。看看中國的科技股在過去十年的變化，騰訊（市值從3,000億港幣上漲到35,800億港幣，年均增長率28%）。百度（市值從142億美元上漲到438億美元，年均增長11.8%）。阿里巴巴2014年上市，上市後在短短5年多的時間裡，市值從2,190億美元上漲到5,690億美元，年均增長21%左右。 還沒有上市但行情看俏的有滴滴出行，字節跳動等公司。
過去十年表現出色的公司，除了科技還有消費類股票。其中表現比較亮麗的有，亞馬遜（市值從582億美元增長到9,161億美元，年均增幅31%），耐克（市值年均增長17%），星巴克（市值年均增長20%）和家得寶（市值年均增長17%）。
美國消費行業經歷了滄海桑田般的變化，亞馬遜現在是消費行業中的翹楚，主要原因就在於線上銷售（電子商務），網路消費行為碾壓了傳統零售商的市場份額。美國的第一大賣場沃爾瑪遠遠落後，百年零售店西爾斯（Sears）更是在2018年宣布破產，足見消費行業此消彼長的巨變。
中國股市十年前滬深300指數3575點，2019年該指數4096點，指數的全回報約為每年3.37%左右。以行業別而言，A股中消費行業表現最好，十年中的年均增幅，達到了13.5%。
其中表現最好的股票有，貴州茅台（市值從1,600億上漲到14,600億），五糧液（1,200億上漲到5,000億），伊利股份（216億上漲到1,900億），雙匯發展（321億上漲到994億），新希望（100億上漲到858億）等。貴州茅台幾乎達到10年漲10倍，在本來體量就已經屬於市場領先的基礎上，成為目前唯一一隻市值破兆的消費股。
表現次好的是醫藥行業，年均增幅達到了7.6%，表現亮麗的有恆瑞醫藥（市值從300億漲到3,800億），愛爾眼科（64億漲到1,200億）和雲南白藥（300億漲到1,100億）。
表現最差的行業則屬於能源行業，十年間的年回報為負10%左右。短短十年能源股的市值跌了一半。企業在自由市場中必須面對殘酷而現實的競爭，如果公司不能跟上時代的步伐，持續改革與創新，很快就會被淘汰。
競爭環境充滿變數，投資決策相對困難。有多少人能在08年金融危機之後，預判到美股成為全世界表現最好的股票市場，因而理性的投資是多元分散。分散投資風險並可以長期堅持，不因為短期市場波動受到影響，才是智慧的投資之道。