【特約資深記者謝維倩分析報導】優步何時能夠由虧轉盈？顯然是個大哉問！不論是透過傳統出租車或是未來無人自動駕駛經營模式，都有難以克服的潛在問題。然而在整體經濟放緩，科技業吹起涼意之際，Uber似乎顧不了這麼多，得趕著他們還受到吹捧歡迎的時機準備上市。
Uber計劃在五月份正式上市，並計劃發行價值約100億美元的股票，估值預計在900 ～1200億美元的範圍，這將是繼2014年阿里巴巴上市籌資250億美元以來最大規模的IPO。 1200億美金幾乎等於美國通用汽車、福特汽車以及克萊斯勒三家汽車巨頭市值的總和。
然而這個富可敵國、秒殺傳統汽車巨頭的公司，卻依然是個虧損的公司，2016～2018年的營業虧損分別為30億、41億和30億美金，雖然虧損背後的數字非常耀眼，例如：業務遍佈全球700多個城市，約一億的用戶以及約400萬司機。
但是主營業務近三年來並沒有多少改善，能否實現收窄虧損，也依然是個問號？ 如何能夠不繼續虧損，相信對優步的管理層而言是一道難題，雖然投資者可能接受3～5年不盈利，但是優步起碼現在需要展示出一條非常清晰的、可以給予人信心的盈利之路，顯然前路狀況不明晰。優步高科技移動出行公司都是開始於出租車市場，基於移動互聯網，利用數據和算法，把出租車這個傳統行業進行智慧化改造，為乘客和司機都提供了高效和便捷。
但是伴隨業務的開展，投資者發現移動出行公司不同於谷歌、亞馬遜和阿里巴巴，他們的商業模式不具備網路效應，更多還是供給端的擴張帶來的規模效應，如果以規模效應作為公司的護城河，會出現兩個問題：一、平台黏性不強，出行公司無法同乘客和司機保持很強的黏性。 二、邊際收益遞減，移動出行公司不可能單方面提升每公里的出行費用，且現在開拓新市場所需成本相比之前高，而增長相比之前更低。
最近一年，移動出行公司活躍用戶以及訂單的增速有所放緩，邊際收益的遞減已經出現了！ 他們正面臨著主要業務的增長瓶頸，各家都在嘗試新業務：外賣配送、金融服務、共享單車、共享滑板車等。但是這些新業務對於營收的貢獻是非常有限的。 例如：優步的外賣業務增長最快，但是對於營收的貢獻不到10%。
2016年優步預測2018年無人駕駛可以幫助優步盈利，他們要建立無人車隊。 通過自動駕駛技術實現成本縮減，這是紙本演繹的完美商業邏輯，出行公司每一筆收入進來（每一單收入13美元，卻要支付15美元），其中付給司機占支付費用的60%，無人駕駛降低甚至取代司機的費用，這樣就可以帶來顯著盈利，但這項技術還處在研發階段，可能比我們預期實現的時間更長，而且一旦無人駕駛出租車上路，是否可以顯著降低運營費用是有疑問的。 研發過中的巨額投入，短期內是會影響盈利的。
曾經投資者押寶貝佐斯，馬雲，雖然他們的行為和做法曾經非常爭議，但最後收穫了成功。 但現在投資者是否可以期待優步穩健地走向未來？優步目前在台灣遇到了更大的困境，政府將立法規範他們不得以租賃業者的名義提供服務，而且收費將以一小時為基本單位收費，以平息小黃出租業者的不平。
如果我是投資者，可能我會對優步保持謹慎樂觀甚至悲觀，但路是人走出來的，誰又知道明天呢？