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人行罕見注資1兆人民幣真相曝光 防國債利率衝高並對沖到期同業存單

6月5日,大陸央行突然提前預告,6月6日將展開1兆元人民幣的買斷式逆回購。圖/取自香港文匯報
6月5日,大陸央行突然提前預告,6月6日將展開1兆元人民幣的買斷式逆回購。圖/取自香港文匯報

6月5日,大陸央行突然改變「月底通告」的習慣,提前預告6月6日將展開買斷式逆回購,預計向市場投放1兆元人民幣(下同)資金。原來,當天財政部公告發行總值1700多億的國債,預告增加流動性可抑制利率衝高;此外,6月金融同業存單到期量達到4.2兆元,創歷史單月新高且集中在上旬及中旬,增加流動性才能對沖。

21財經網引用Wind資料顯示,6月大陸金融同業存單到期量預計將達到4.2兆元,創下歷史單月最高紀錄;其中,上旬和中旬為集中到期時點,分別有約9200億元和1.95兆元存單將到期,大規模的存單集中到期將給銀行體系流動性帶來較大壓力。

此外,大陸人民銀行從去年10月開始推出買斷式逆回購,出資從一級交易商購買債券,藉以向市場投放流動性;前幾次買斷式逆回購也在6月到期,財信金控首席經濟學家伍超明指出,央行在6月初公告開展1兆元買斷式逆回購,主要有兩個原因,首先就是對沖流動性壓力,因為6月份,分別將有期限3個月、6個月買斷式逆回購共計1.2兆元到期,央行予以對沖是正常操作。

還有就是,大陸財政部6月6日公告,將繼續發行30年期超長期特別國債及10年期國債,其中,10年期的25附息國債09(續發)發行規模1000億元,加權利率1.6875%,邊際利率1.7062%,認購倍數4.30倍;30年期的25超長期特別國債02(續發3)發行規模710億元,加權利率1.8840%,認購倍數4.47倍。

同一時間,人行公告買斷式逆回購,就是告訴市場「流動性充裕」,防止國債利率被抬高,增加發債成本。

大陸央行(貨幣政策)、財政部(財政政策)聯合出手、相互配合,增加政策的效應,是大陸金融主管機關市場操作更加成熟的一種表現。